本片是改自《西游记》第五十七回到第六十一回的木偶剧。唐僧师徒四人西天取经，路过火焰山，需要借到铁扇公主的芭蕉扇。因被丈夫牛魔王遗弃，加之为了儿子而与孙悟空结怨，铁扇公主不借宝物，还将孙悟空扇走。孙悟空向灵吉菩萨求得定风宝珠，并巧施本领，跑到铁扇公主的肚子里，借到宝物，没想到却是假的。悟空只好再向牛魔王借，也遭到拒绝，他便化成牛魔王的样子骗到扇子，又被牛魔王骗回。大家只好兵分两路，后来在观音菩萨的帮助下，收伏牛魔王，用宝扇来了火焰山的大火，打开了西行之路。百姓从此安居乐业，师徒四人也踏上了取经之路。